ネット記事で大富豪の資産運用を手掛けるプライベードバンクの話が出ていました。
一般人には夢のまた夢のプライベートバンクなのかもしれません。
私も一度で良いからプライベートバンクにお願いしてみたい気持ちはありますが、多分一生無理なのでしょうね。
その記事では最後に、参考までにとポートフォリオが載っていました。
今日はそのポートフォリオについて書きたいと思います。
■プロのポートフォリオ
記事に添付で、「投資のプロが考える家計・資産防衛ポートフォリオ」が紹介されていました。
そのポートフォリオの中の商品群は、特に知らないものが入っている訳ではありません。
「成長期待」の期待リターン年率６％、「バランス」の期待リターン年率3.5％、「保守的」の期待リターン年率２％の計３つのポートフォリオです。
（引用：世界恐慌でも余裕“お金持ちの家計防衛術”、プレジデントオンライン、ジャーナリスト 田之上 信、2017/8/14より抜粋）
■「保守的」ポートフォリオは債券で作る？
まずは、私の投資戦略から一番遠いと思われる「保守的」のポートフォリオです。
下記に各構成の比率を挙げました。
「保守的」ポートフォリオ
期待リターン 年率２％
- 日本株１０％
- 先進国株５％
- 米国株５％
- 日本債券２０％
- 世界債券１０％
- 米国債券１０％
- ハイイールド債１５％
- 新興国債券１０％
- REIT５％
- 現金相当１０％
年率２％ということですが、株式が２０％で、債券が６５％です。
私の感覚ではありますが、債券が６５％というのはかなりのディフェンシブだと感じます。
年率２％の期待ということですが、債券６５％で２％も期待できるのかな？と少し疑問に感じましたが。
株式２０％に対してREITが５％というのも、株に対して不動産関連への投資比率が高いように感じます。
現金相当１０％というのが謎です。
現金をいったいどうするのかな？暴落時にスポット買いするための資金でしょうか？
日本円だと金利がほとんど無いので意味ないと思いますが、外貨預金だと米国や豪州では金利が高いので、それを保守的に運用するのであればあり得る話なのかもしれませんね。
■「成長期待」の攻めのポートフォリオでも株式７５％
続いて、私が好むポートフォリオです。
「成長期待」ポートフォリオ
期待リターン 年率６％
- 日本株３５％
- 先進国株１０％
- 米国株２０％
- 新興国株１０％
- 米国債券５％
- ハイイールド債５％
- REIT４％
- ヘッジファンド１０％
- 現金相当１％
年率６％の期待をするためには、やはり株式の割合を上げなくてはいけませんね。
このポートフォリオで７５％となっています。３/４が株式なのであれば、攻めのポートフォリオであると思います。
日本株と米国株は反対が良いなと思いますが、最近、為替の勉強をしていると、日本株で攻めるのも一つだと思うようになってきました。
ただ気になったのは債券です。
米国債券の５％は許せるとしても、ハイイールド債を同じ割合の５％を組み込むのですね。
ヘッジファンドも１０％と入れるということで、成長期待のポートフォリオで、ハイイールド債とヘッジファンドを入れるというのが私の意識になかったです。
REITが４％ですが組み込んでいるのは、成長期待では納得できますが、日本のREITで良いのでしょうか？
ここでも現金相当が１％を残していることに驚きましたが、富裕層のポートフォリオだと１％でも結構な額になるのだと思います。
全てを投資に回さずに１％でも現金で残しておくというという点は、考えさせられるポイントだと思いました。
■「バランス」型のポートフォリオは謎がいっぱい
最後に、バランスのポートフォリオです。
３つのポートフォリオの中の最後に持ってきたのは、このポートフォリオが一番謎だったからです。
「バランス」ポートフォリオ
期待リターン 年率3.5％
- 日本株２０％
- 先進国株５％
- 米国株２０％
- 新興国株５％
- 日本債券５％
- 世界債券５％
- 米国債券１０％
- ハイイールド債１０％
- 新興国債券５％
- REIT８％
- ヘッジファンド４％
- 現金相当３％
株式が５０％というのは、バランスであっても3.5％を狙うという点では、必要な比率なのだと思います。
ここでも５０％という半分を株式とするのは、バランスのポートフォリオでは標準的ですね。
ただ、気になるのは、やはりハイイールド債が１０％であることと、REITに８％を組み込んでいる点です。
債券は３０％ですが、その債券の中の種類と比率が気になります。
日本債券５％、世界債券５％、米国債券１０％というのは分かりますが、ハイイールド債に米国と同じ１０％ですか。
また、REITの割合がこの３つのポートフォリオで一番多い８％というのが高すぎると思いました。
ヘッジファンドも４％も組み込まれているので、ヘッジファンドを勉強していこうと思います。
かなり謎なポートフォリオであるような気がしますが、このポートフォリオだと株式を６０％まで上げても、十分「バランス」は取れるような気がします。
■まとめ
結局はポートフォリオは自分で考えないといけないですが、このようにポートフォリオの参考資料を見るのは楽しいです。
私にとっては、ハイイールド債とヘッジファンドをポートフォリオに組み込むことを考えたことが無かったので、良い勉強になりました。
あとはREITが気になります。REITの取引量からすると、あまり大きな割合を組み込むのは無いと思っていましたが、「バランス」の８％は驚きました。
現金は常に頭に入れておく必要がありますね。フルインベストメントはプロでもやらないということを示しているのだと思います。
